Las acciones de Nvidia alcanzan máximos históricos: tres factores a tener en cuenta

En el ámbito del alto rendimiento, Nvidia (NVDA) ha demostrado una sólida resistencia en el mercado, con sus acciones triplicándose este año y catapultando su capitalización bursátil más allá de la codiciada marca del billón de dólares. A pesar de esta racha estelar, el reciente estancamiento de la acción justifica el escrutinio de las vulnerabilidades persistentes. He aquí tres preocupaciones fundamentales que deben permanecer en el radar de cualquier inversor perspicaz.

1. Sensibilidad a los precios de los clientes: Un juego precario de ‘pico y pala

Durante mucho tiempo, Nvidia ha sido celebrada como una entidad clásica de pico y pala», que se beneficia de las tecnologías fundacionales que impulsan diversas tendencias de la industria. Sin embargo, la longevidad de esta ventaja depende de que los clientes sigan dispuestos a pagar precios más altos. El analista independiente Richard Windsor, de Radio Free Mobile, sostiene que los precios actuales de los servicios de IA generativa, como ChatGPT, son insostenibles a largo plazo.

El mercado se enfrenta a la presión a la baja de las alternativas de código abierto y las nuevas empresas deseosas de ganar terreno mediante precios competitivos. Windsor anticipa una importante recalibración de precios, previendo un drástico descenso de unos 20 dólares al mes a, potencialmente, 20 dólares al año para los servicios de IA. Si esta proyección se materializa, la viabilidad económica del chip H100 de Nvidia, de precio desorbitado y que actualmente se vende al por menor entre 25.000 y 30.000 dólares, podría verse gravemente socavada.

2. Los riesgos de China: Un arma de doble filo

Aunque Nvidia ha disipado los temores en torno a un aumento insostenible de la demanda china, las incertidumbres geopolíticas se ciernen sobre ella. Los ingresos procedentes de China se sitúan dentro de las normas históricas, entre el 20% y el 25%, pero la directora financiera de Nvidia, Colette Kress, ha advertido de importantes repercusiones a largo plazo en caso de que se promulguen restricciones comerciales.

Para complicar aún más el panorama, la propia inestabilidad económica de China lo convierte en un mercado cada vez más precario para los grandes clientes de Nvidia, como Baidu, ByteDance, Tencent y Alibaba. Cada vez se especula más con la posibilidad de que los proveedores locales estén acercándose a la paridad con Nvidia en capacidades de GPU, lo que hace temer una disminución de la cuota de mercado en una región crucial.

3. Panorama competitivo: El terreno está cambiando

El actual dominio de Nvidia en el mercado de unidades de procesamiento gráfico para aplicaciones de IA, con una cuota de mercado de aproximadamente el 90%, dista mucho de ser invulnerable. Rivales como Advanced Micro Devices (AMD) están lanzando ofertas competitivas como la GPU MI300 para centros de datos, aprovechando potencialmente las limitaciones de la cadena de suministro de Nvidia.

Además, Nvidia se enfrenta a la competencia de su propia base de clientes. Empresas como Google y Amazon están desarrollando chips personalizados que rivalizan con las GPU de Nvidia, lo que supone una doble amenaza: la pérdida de ventas y el aumento de la competencia.

Reflexiones finales: Un acto de equilibrio en la cuerda floja

No es un único factor, sino una confluencia de ellos, lo que podría hacer descarrilar el impulso de las acciones de Nvidia. Los impresionantes resultados de la empresa hasta la fecha han elevado las expectativas de los inversores, creando un panorama difícil para el crecimiento sostenido. Aunque Nvidia ha desafiado múltiples vientos en contra, los factores de riesgo subyacentes persisten. Por tanto, un enfoque sensato de la acción implica vigilar de cerca esta dinámica cambiante, ya que puede moderar la exuberancia actual que rodea a la valoración de mercado de Nvidia.

Como siempre, la búsqueda de altos rendimientos va acompañada de altos riesgos. Permanezca atento para conocer más detalles analíticos sobre los factores que determinan el rendimiento futuro de Nvidia.

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Fuente: https://www.barrons.com/articles/nvidia-stock-price-record-buy-sell-344b62d1