Acciones de Nike: ¿Un caso para invertir?

Nike (ticker: NKE) ha tropezado este año con una caída del 8,2% en 2023, lastrada por un elevado inventario, una demanda insuficiente, la ralentización del mercado chino y la competencia de marcas como On y Hoka. Sus objetivos parecen cada vez más ambiciosos, y el múltiplo de valoración parece inflado.

Sin embargo, algunos analistas ven indicios de cambio de tendencia. Los problemas de Nike, incluidos los elevados costes de la era Covid y los productos sin vender, están remitiendo, y la innovación está volviendo a cobrar protagonismo. Con la ralentización de las rebajas en Estados Unidos y la recuperación de la economía china, se espera que el crecimiento de las ventas de Nike se acelere y los márgenes mejoren. Jay Sole, analista de UBS, sugiere que las acciones podrían empezar a subir a medida que el mercado reconozca el crecimiento de las ventas y la mejora de los márgenes, posiblemente incluso antes de que Nike presente sus resultados a finales de septiembre.

Un área clave a vigilar es el canal «directo al consumidor» (DTC) de Nike. Aunque el reciente anuncio de vender en Macy’s ha suscitado dudas sobre esta estrategia, el modelo de negocio subyacente parece sólido. Las previsiones de ventas para el trimestre actual apuntan a un aumento de un solo dígito. Brian Nagel, de Oppenheimer, cree que el modelo de Nike está en «gran forma» y ha fijado un precio objetivo de 150 dólares, un 40% por encima de su nivel reciente.

A pesar de no haber alcanzado los márgenes previstos para 2025 (sólo un 11,5% en el año fiscal 2023), Sole, de UBS, sostiene que los objetivos siguen siendo alcanzables. Si se excluyen los factores temporales y se tiene en cuenta el crecimiento del negocio en línea, los márgenes podrían acercarse al 18%.

China también presenta una oportunidad, ya que se espera que los hogares de ingresos medios a altos crezcan alrededor de un 11% anual hasta 2025. Los analistas de Wall Street prevén un crecimiento anual de las ventas del 13% en China, lo que elevaría las ventas totales de Nike a unos 65.700 millones de dólares en 2026.

Con unos beneficios potenciales de 5,50 dólares por acción en 2026, el analista de Jefferies Randal Konik cree que el negocio DTC puede ser el catalizador que reafirme el poder de marca de Nike e impulse la subida. Su precio objetivo para Nike es de 140 dólares, lo que refleja un potencial alcista del 30%.

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Fuente: https://www.barrons.com/articles/buy-nike-stock-price-pick-7c0b0bd0?mod=stock_picks_lp