En contraste con el s\u00f3lido comportamiento de las materias primas durtante 2021 y 2022, para 2023 no continuaron la trayectoria con la fortaleza esperada. Un invierno europeo suave y una sobreestimaci\u00f3n del impacto de las tensiones geopol\u00edticas, incluida la invasi\u00f3n de Ucrania por Rusia y la inestabilidad econ\u00f3mica de China, especialmente en su sector inmobiliario, provocaron una ca\u00edda del mercado de materias primas. Esto se vio agravado por el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria de los Bancos Centrales y el fortalecimiento del d\u00f3lar estadounidense.<\/p>\n
De cara a 2024, las perspectivas son prudentemente optimistas. La mayor\u00eda de los fundamentales para las materias primas van de neutro a ligeramente alcistas, apoyados por las actuales tensiones geopol\u00edticas. El esperado cambio de pol\u00edtica de la Reserva Federal de EE.UU. y el debilitamiento del d\u00f3lar podr\u00edan proporcionar cierto apoyo, aunque el debilitamiento de la econom\u00eda mundial plantea riesgos para la demanda.<\/p>\n
El mercado de petr\u00f3leo en 2024 estar\u00e1 muy influenciado por las pol\u00edticas de la OPEP+, en particular por las estrategias de precios de Arabia Saud\u00ed. Sin embargo, las tensiones en Oriente Medio y las sanciones estadounidenses contra Ir\u00e1n podr\u00edan reducir la oferta m\u00e1s de lo previsto.<\/p>\n
El gas natural europeo se ve con neutralidad, comenzando la temporada de calefacci\u00f3n 2023\/24 con inventarios llenos. La introducci\u00f3n de nuevas exportaciones de GNL (Gas Natural Liquido) a finales de 2024, en particular desde EE.UU., puede reducir la vulnerabilidad de Europa.<\/p>\n
Se espera que el mercado estadounidense de gas natural registre un ambiente de precios constructivo debido al aumento de la demanda de exportaci\u00f3n y a la ralentizaci\u00f3n del crecimiento en la producci\u00f3n dom\u00e9stica.<\/p>\n
Los precios de los metales en 2024 depender\u00e1n en gran medida de los resultados econ\u00f3micos de China, en particular del debilitamiento de su sector inmobiliario. Se prev\u00e9 que los mercados de metales b\u00e1sicos est\u00e9n equilibrados, con potencial de d\u00e9ficit en funci\u00f3n de las fluctuaciones de la demanda.<\/p>\n
Es probable que contin\u00fae el proteccionismo alimentario, consecuencia de la inestabilidad geopol\u00edtica, lo que influir\u00e1 en los mercados de cereales y materias primas agr\u00edcolas. Se prev\u00e9 un cambio en los precios del ma\u00edz y la soja, mientras que el trigo podr\u00eda ver reducidas sus existencias mundiales. Los mercados del cacao y el az\u00facar se ven afectados por El Ni\u00f1o.<\/p>\n
En resumen, el mercado de materias primas entra en 2024 con un cauto optimismo, equilibrando las fortalezas fundamentales frente a las incertidumbres geopol\u00edticas y econ\u00f3micas.<\/p>\n
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